Situation medio september 2022

Svenssen deltog den 22. september i eksternt seminar. Du kan se noterne til Svenssens indlæg her.

Centrale punkt: Ukraine-krigen – forløbet paralyserer aktørerne i Europa og længere væk  

# Afslutningen bliver afgørende omkring slutspil, tidspunkt, vilkår i fredsaftale, en ny magtbalance.

# Går Rusland ind i en ny fase? Belarus kan følge efter Ukraine som et land med opbrud.

# Balladepunktet er, at borgerne rammes direkte og hårdt økonomisk af EU’s politik (boykot).

# Intern energikrise i EU. Høj inflation i alle lande. Renten rykker opad. Fed og ECB er bagefter.

# Købekraft falder – fører kun til begrænset recession.

# Vurdering af udfald: fred inden for kort tid. Putin’s FSB-styre i Rusland kollapser – paladsrevolution, militærkup, bredt folkeoprør med indre magtopløsning?

# Spørgsmålet er: hvordan vil det forløbe?

# Risici: Desperate modtræk fra Putin i Ukraine og/eller Rusland. Krise for energiselskaber, banker og professionelle spekulanter (Hedge Funds mv.) ved priskollaps i markedet for gas og elektricitet. Start på prisløn-spiral. Start på krise i ejendomsmarkedet med prisfald.

Vurderingsmetode vedr. naturgas (Punkt 5 i Svenssen’s livsvisdom i 10 punkter)

# Udbud (naturgas: EU’s import fra Rusland udgør 35 pct. af forbruget)

# Efterspørgsel (naturgas: falder pga. frygt, prishop, omtanke, substitution)

# Struktur (naturgas: EU-markedet er kunstigt og spekulativt uden lagre eller let ekstra tilførsel; Få lande har problem med importen; LNG flaskehalse i transport og terminaler)

# Mennesker (naturgas: Spekulanter med One Way Ticket; Forkert opfattelse af markedsprisers korrekthed; Politiske ledere i EU er ukvalificerede, svage og langsomme; Putin er hurtig)

# Tid (naturgas: Grøn omstilling har udvidet gasfyring og reduceret kul- og A-kraft; Minimal fornyelse af el-værker; Politisk drevet udvikling med 30 års sigte på grøn omstilling).  

Udsigter

# Paralysering vil ophøre, når EU’s interne priseksplosion ophører – ved indgreb eller fred?

# Relief Rally med Ketchup-effekt på aktivitet, forbrug, reale investeringer og aktiekøb. Take Over bølge er sandsynlig. Vi vil genoptage genrejsningen af økonomien efter Corona, dvs. høj vækst.

# Bagsider økonomisk: Inflationen vil blusse op drevet af efterspørgsel. Renter vil stige. Europa vil klare sig bedre end USA.

# Bagsider samfundsmæssigt: Fred og ingen fare vil hurtigt kunne udløse indre politiske opbrud i Vestlandene. De gamle politiske partier og familiedynastiers tid er forbi. Statsgælden er høj og kan blive annulleret, nedskrevet delvis eller udhulet via høj inflation og kunstig lav rente.

Investeringer og adfærd

# Undgå eller minimer placeringer i obligationer. Statspapirer er dårligere end private låntagere med høj rating.

# Sats på aktier i almindelige brancher med gode afsætningsmæssige forhold (ting alle skal bruge).

#USA’s IT-aktier vil underperforme i nogle år.

# Sats på kort sigt på shipping og transport. Europa vil overperforme, og Euro kan stige 15-25 pct.

# Sats på længere sigt på Bæredygtig omstilling i bred forstand.

# Sats en pæn vægt på Emerging Markets.

# Worst Case: Flygt ind i guld + platin + sølv.

Få adgang til alle fire modelporteføljer via ét abonnement, der gælder for et år ad gangen.

Vælg Din Ideelle Investeringsportefølje

To aktiesparekonto-porteføljer eller Fire aktieporteføljer

HALV-ÅRSABONNEMENT

To aktiesparekonto-porteføljer

Store, kortsigtede placeringer med henblik på at opnå et højt afkast. Profilen er høj risiko på det begrænsede beløb.

 

500 kr. / halvår

ÅRSABONNEMENT

Fire aktieporteføljer

Hver aktiemodelportefølje er en samling af 15-25 konkrete aktier indenfor et bestemt tema, fx bæredygtig omstilling. De fire modelporteføljer tilgodeser forskellige investeringshensigter og balancering af afkast og risiko.

1.500 kr. / år

INSPIRATIONS PAKKE

Kickstart med Svenssen

Opnå fokuseret indsigt i dialog med Lau Svenssen. Udgangspunktet er din investeringsverden. Vi finder sammen et passende tidspunkt for telefonmødet, der forventes at vare omkring en time.


1.000 kr. 

Tilmeld dig vores nyhedsbrev

Hold dig opdateret med vores nyeste artikler og aktie-inspiration

Navn

Se her, hvordan vi håndterer dine oplysninger i vores privatlivspolitik. Det er muligt at afmelde til enhver tid.